Экономика обещает расти, но медленно

Редакция журнала «Генеральный директор» попросила экспертов рынка подвести итоги развития России в 2010-м и дать прогнозы на 2011 год. Эксперты не видят серьезных предпосылок для падения экономики и считают, что в наступившем году нас ожидает рост (хотя и медленный). Возврата к докризисным темпам развития не произойдет.

Директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев:

 - Прошлой зимой я полагал, что 2010 год будет более тяжелым, чем в итоге оказалось. Тогда надеяться на подъем экономики было сложно, поэтому наша компания прогнозировала нулевой рост ВВП. Однако ВВП в 2010 году все же вырос – по моим оценкам, на 3,5%. Динамику развития определил эффект отложенного спроса. К тому же нельзя не учитывать, что за год изменилась методология расчетов Росстата. Изменение методологии коснулось ключевого вида экономической деятельности – промышленного производства и принесло оно весомую «прибавку» в показателях.

Формально можно говорить о том, что кризис позади: после спада зафиксирован подъем. Однако причины кризиса, которые в 2008 году привели к резкому снижению динамики экономического роста, не ликвидированы. Основной ошибкой, приведшей к кризису, я считаю перекапитализацию основных рыночных активов. В России была колоссальная перекапитализация фондового рынка: капиталоемкость ВВП по итогам 2007 года составила 114%. По этому показателю мы уступали только США и Великобритании, у которых было около 140%.

Полагаю, что никаких уроков из кризиса наша страна не вынесла, пузыри снова начали надуваться. В то время как другие страны (Бразилия, Китай, США, Тайвань и пр.) пытаются снизить спекулятивность экономики, мы с какой-то нездоровой бравадой заявляем, что у нас такой проблемы нет. Кстати Россия показала худшие экономические результаты среди стран G-20 и БРИК по итогам наиболее тяжелого 2009 года.

Могу выделить несколько факторов, которые будут определять состояние отечественной экономики в 2011 году.

– Отложенный спрос исчерпан.

– Быстрое увеличение инфляции. По этому показателю мы перевыполнили годовой план уже в октябре 2010 года. По итогам года будет 8,5 – 9%.

– Ослабление национальной валюты, которое можно наблюдать с мая 2010 года. Высокая волатильность рубля – это характерный признак его ослабления.

– Власти никак не попытались изменить модель отечественной экономики, она осталась спекулятивной.

– Государство взяло на себя завышенные социальные обязательства.

Например, в 2009 – 2010 гг. прирост пенсий составил около 70%. Неудивительно, что государство увеличило налог на фонд оплаты труда подняв его с 26% до 34% (и неважно, что теперь это не ЕСН, а страховые взносы.

Мировая экономика не демонстрирует быстрого и уверенного выхода из кризиса. Сдерживают ее рост накопленные дисбалансы, к примеру, долги некоторых стран, которые ставят под риск любые инвестиции. В 2010 году поводом для беспокойства стали события в Греции, Ирландии, валютные войны и многое другое.

Между тем серьезных предпосылок для заметного провала в экономике в 2011 году нет. Скорее всего, мы будем болтаться где-то возле нуля. При этом инфляция может дойти до 10%. Как худший вариант можно прогнозировать наступление стагфляции. Такой риск, к сожалению, существует.

На фоне вялотекущего роста экономики в 2011 году не приходится ожидать прорывов от малого и среднего бизнеса. Как правило, во времена неопределенности повышается налоговая нагрузка на предпринимателей. Дополнительное негативное влияние оказывают действия местных властей. Например, в Москве рьяная борьба с уличной торговлей только подорвала доверие бизнеса к власти. А ведь это главная причина, из-за которой малый бизнес не спешит развиваться.

(Опубликовано в журнале "Генеральный директор")